6月9日晚间，歌尔股份（002241.SZ）发布公告，公司与宁波舜宇奥来技术有限公司（简称“舜宇奥来”）拟分别以现金方式向歌尔光学科技有限公司增资5亿元，各认购歌尔光学新增注册资本1.10亿元，合计新增注册资本2.20亿元，歌尔光学其他股东均放弃本次增资优先认购权。
本次增资完成后，歌尔光学注册资本将增至19.30亿元，歌尔股份对歌尔光学的持股比例将从38.57%提升至39.6676%，仍为其第一大股东。因公司董事长姜滨、副董事长姜龙等担任歌尔光学董事，本次交易构成关联交易。
本次增资是歌尔股份与舜宇奥来在AR光学领域深化合作的延续。资料显示，歌尔光学成立于2012年，专注于AR/VR/MR、智能投影和汽车电子等领域的光学元件及模组研发制造，是全球XR相关光学零组件核心供应商之一。2025年9月，歌尔光学通过向宁波奥来及员工持股平台增发股份的方式，收购舜宇奥来微纳光学（上海）与舜宇奥来微纳光电信息技术（上海）100%股权，交易完成后歌尔股份持股比例从56.66%降至37.77%。同年12月，双方完成首次联合增资，各出资2亿元，歌尔股份持股比例回升至38.57%。本次二次联合增资，将进一步整合双方在光学设计、晶圆级微纳工艺等方面的技术优势，加速高端光学产品的研发与量产进程。
歌尔股份表示，作为歌尔光学的第一大股东，本次对歌尔光学增资，将有利于改善歌尔光学的财务运营状况，支持歌尔光学积极把握AI时代精密光学行业发展的新契机，在微纳光学元件、XR光学镜片及模组、投影光机、车载光学等领域内进一步加强拓展，不断夯实其在精密光学领域内的核心竞争力，并通过歌尔光学业务的长期健康发展，为公司和全体股东创造更大的价值。
近年来，歌尔股份盈利持续增长。财务数据显示，2025年全年实现营业收入965.50亿元，同比下降4.36%；净利润39.40亿元，同比增长47.85%。进入2026年，歌尔股份主业逐步恢复，一季度实现营业收入186.59亿元，同比增长14.44%；归母净利润5.03亿元，同比增长7.28%；扣非归母净利润3.49亿元，同比增长19.57%，毛利率回升至13.77%，其中AI眼镜代工业务表现亮眼，成为拉动公司增长的重要动力。
从行业格局来看，全球AR/VR光学模组市场正处于高速增长期，AI技术与XR硬件的融合成为行业发展的核心驱动力。QYResearch数据显示，2025年全球AR/VR光学显示模组市场规模约14.21亿美元，预计2026—2032年复合增长率将达18.6%。智能眼镜作为AI+XR融合的典型形态，2025年全球出货量超1400万台，其中AI眼镜贡献超半数。技术路线方面，Pancake折叠光路方案已成为中高端VR设备的标配，衍射光波导技术则是AR眼镜实现轻薄化的关键，国内厂商凭借完善的供应链和工艺优势，在中高端光学模组市场的占有率持续提升，2025年已达54.7%。歌尔光学作为行业龙头，拥有从光学设计、光机开发到量产制造的全链条能力，成为行业重要供应商。
券商相关研报认为，传统消费电子“品牌商主导”的价值分配格局正在改变，核心光学材料、光波导设计与制造企业的话语权显著提升，专业化光学模组厂商有望成长为千亿级赛道龙头。2026年行业“百镜争鸣”格局下，具备垂直整合能力的代工厂和核心器件供应商具有较高确定性。
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